过去十年，中国财富管理市场经历了从萌芽到蓬勃发展的深刻变革，产品体系日益丰富，逐步形成了层次分明、功能多元的六大产品谱系。这一演进历程不仅映射了中国居民财富增长与配置需求的升级，也反映了金融市场深化与监管体系完善的互动轨迹。
一、六大产品谱系全景图
1. 现金管理类产品：作为流动性管理的基石，主要包括货币市场基金、银行现金管理类理财等。其特点是低风险、高流动性，收益稳健，是短期资金停泊的首选工具。
- 固定收益类产品：涵盖银行理财产品、债券型基金、信托计划等。这类产品以获取相对稳定的利息收入为目标，风险收益特征介于现金管理与权益类产品之间，长期占据资产配置的核心地位。
- 权益类产品：主要包括股票型基金、混合型基金以及部分私募证券投资基金。这类产品与资本市场关联紧密，波动较大，潜在回报较高，是投资者分享经济成长红利的重要渠道。
- 另类投资产品：包括私募股权（PE）/风险投资（VC）、房地产投资信托（REITs）、大宗商品基金及艺术品金融等。这类产品与传统股债相关性低，有助于分散组合风险，满足高净值客户多元化、个性化配置需求。
- 保障与传承类产品：以保险产品（寿险、年金险、健康险）和家族信托为核心，侧重风险保障、财富传承与税务规划，功能属性突出，是财富管理中“守富”与“传富”的关键环节。
- 跨境配置产品：主要包括QDII（合格境内机构投资者）基金、沪港通/深港通、中概股投资以及海外房地产基金等。这类产品帮助投资者突破地域限制，在全球范围内寻找机会，对冲单一市场风险。
二、十年发展历程：从“刚兑时代”到“净值化转型”
- 2013-2017年：快速扩张与“隐性刚兑”时期
以银行理财和信托产品为代表的固定收益类产品规模迅猛增长，“预期收益率”模式盛行，产品同质化较高，投资者普遍存在“刚性兑付”预期。
- 2018-2021年：资管新规与范式变革
《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）及其配套细则落地，开启了以“破刚兑、去通道、净值化”为核心的行业转型。产品形态从预期收益型向净值型转变，估值方法、信息披露要求全面规范，推动行业回归“受人之托、代客理财”本源。
- 2022年至今：高质量发展与买方投顾探索
随着净值化转型基本完成，市场进入高质量发展新阶段。产品创新更注重客户真实需求与风险适配，养老理财、公募REITs、ESG投资等主题产品不断涌现。以基金投顾为代表的买方投顾模式兴起，标志着行业从“产品销售”向“资产配置与解决方案提供”深度演进。
三、投资管理的核心趋势
中国财富管理产品的投资管理将呈现三大趋势：
- 配置化：单一产品推销将让位于基于客户生命周期的资产配置解决方案，组合管理能力成为核心竞争力。
- 智能化：大数据、人工智能等技术将更深入应用于客户画像、产品筛选、组合构建与动态再平衡，提升服务效率与个性化水平。
- 全球化：随着金融市场双向开放深化，跨境产品的丰富与便利化将推动全球资产配置成为常态，对管理人的全球市场研判与风险管理能力提出更高要求。
综上，中国财富管理产品图谱的完善与演进，是市场走向成熟的重要标志。对投资者而言，理解不同谱系产品的风险收益特征与发展脉络，是进行科学资产配置的前提；对管理机构而言，持续提升专业投资管理能力，真正以客户利益为中心，方能在行业变革中行稳致远。
